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中國鋼鐵行業將迎來“大鋼企時代”

2020-04-15 09:09:51


“2020年鋼鐵市場展望及風險控制研討會”(下稱研討會)在南京舉行。研討會由大商所、南京鋼鐵(下稱南鋼)和上海交通大學高級金融學院(下稱上海高金)聯合主辦,大商所會員服務部總監蔣巍、南京鋼鐵常務副總裁姚永寬、上海高金相關負責人周禹均,以及來自鋼鐵產業企業代表、相關金融服務機構人士近50人參加了研討會。

  分析2019年鋼鐵行業政策,南京鋼鐵證券部主任蔡擁政認為上半年行業政策執行不及預期。他表示,鋼鐵行業目標要求是供給側結構性改革需繼續深化;嚴防新增產能和“地條鋼”死灰復燃;鋼鐵企業應克制擴產沖動,積極維護市場供需平衡。但現實狀況卻是改革重心轉向兼并重組和去杠桿;非會員鋼鐵企業產能增長較快;地方主導新一輪擴產動作,市場供需平衡或難以維持。

  蔡擁政認為,我國鋼鐵行業兼并重組不可阻擋。通過兼并重組,中國鋼鐵行業將迎來“大鋼企時代”。蔡擁政表示,根據工信部制定的目標,2018年—2020年,完善兼并重組政策;2020年—2025年,大規模推進鋼鐵產業兼并重組。Z終目標是,到2025年,我國鋼鐵產業60%—70%的產量將集中在10家左右的大集團內;寶武兼并馬鋼,合并之后,中國寶武的粗鋼產量將上升至首位。2018年,中國寶武的粗鋼產量達6742.9萬噸,馬鋼集團則為1964.2萬噸,兩者合計產能近億噸。蔡擁政表示,未來500萬—1500萬噸規模級別的企業數量將明顯減少,取而代之的是包括8000萬噸級的鋼鐵集團3—4家;4000萬噸級的鋼鐵集團6—8家,出現億噸級鋼鐵企業將是必然事件。

  對于2020年黑色產業鏈如何做好風險管理,蔡擁政分析說,一是面臨房地產市場政策調整帶來的房地產投資下滑風險。鋼廠和鋼貿商庫存偏高,可對鋼材考慮合適的基差進行期貨賣出套保;對螺紋鋼、熱卷期貨主力合約,依據基差狀況,擇機賣出套保。

  二是面臨焦化行業供給側改革帶來的焦炭價格上漲風險,產業鏈可依據基差狀況,對焦炭主力合約進行期貨、期權買入保值;鋼廠可按需采購,擇機對焦炭主力合約進行買入保值。

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  三是面臨行業供大于求,鋼廠利潤被擠壓風險。產業鏈企業可降低現貨庫存,對自身鋼材產量進行期貨預銷售,降低現貨原燃料采購力度,對原燃料進行期貨虛擬庫存采購,選擇遠月期貨合約進行虛擬鋼廠鎖利操作。中國鋼鐵行業將迎來“大鋼企時代”

“2020年鋼鐵市場展望及風險控制研討會”(下稱研討會)在南京舉行。研討會由大商所、南京鋼鐵(下稱南鋼)和上海交通大學高級金融學院(下稱上海高金)聯合主辦,大商所會員服務部總監蔣巍、南京鋼鐵常務副總裁姚永寬、上海高金相關負責人周禹均,以及來自鋼鐵產業企業代表、相關金融服務機構人士近50人參加了研討會。

  分析2019年鋼鐵行業政策,南京鋼鐵證券部主任蔡擁政認為上半年行業政策執行不及預期。他表示,鋼鐵行業目標要求是供給側結構性改革需繼續深化;嚴防新增產能和“地條鋼”死灰復燃;鋼鐵企業應克制擴產沖動,積極維護市場供需平衡。但現實狀況卻是改革重心轉向兼并重組和去杠桿;非會員鋼鐵企業產能增長較快;地方主導新一輪擴產動作,市場供需平衡或難以維持。

  蔡擁政認為,我國鋼鐵行業兼并重組不可阻擋。通過兼并重組,中國鋼鐵行業將迎來“大鋼企時代”。蔡擁政表示,根據工信部制定的目標,2018年—2020年,完善兼并重組政策;2020年—2025年,大規模推進鋼鐵產業兼并重組。Z終目標是,到2025年,我國鋼鐵產業60%—70%的產量將集中在10家左右的大集團內;寶武兼并馬鋼,合并之后,中國寶武的粗鋼產量將上升至首位。2018年,中國寶武的粗鋼產量達6742.9萬噸,馬鋼集團則為1964.2萬噸,兩者合計產能近億噸。蔡擁政表示,未來500萬—1500萬噸規模級別的企業數量將明顯減少,取而代之的是包括8000萬噸級的鋼鐵集團3—4家;4000萬噸級的鋼鐵集團6—8家,出現億噸級鋼鐵企業將是必然事件。

  對于2020年黑色產業鏈如何做好風險管理,蔡擁政分析說,一是面臨房地產市場政策調整帶來的房地產投資下滑風險。鋼廠和鋼貿商庫存偏高,可對鋼材考慮合適的基差進行期貨賣出套保;對螺紋鋼、熱卷期貨主力合約,依據基差狀況,擇機賣出套保。

  二是面臨焦化行業供給側改革帶來的焦炭價格上漲風險,產業鏈可依據基差狀況,對焦炭主力合約進行期貨、期權買入保值;鋼廠可按需采購,擇機對焦炭主力合約進行買入保值。

  三是面臨行業供大于求,鋼廠利潤被擠壓風險。產業鏈企業可降低現貨庫存,對自身鋼材產量進行期貨預銷售,降低現貨原燃料采購力度,對原燃料進行期貨虛擬庫存采購,選擇遠月期貨合約進行虛擬鋼廠鎖利操作。



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